Пшеница: быки стараются удержать рынок. Попытки продавить локально технически важный уровень 516.0 оказались неудачными. Судя по характеру происходящего, коррекция завершена и сегодня рост будет продолжен. Мы продолжаем рекомендовать удерживать открытые ранее лонги.  Рассчитываем, что мы пойдем на 550.0 и выше. Если уровень 516.0 будет пробит вниз, то появится не очень эффективная (нет долгого растущего тренда) разворотная формация «голова-плечи», которая способна развернуть рынок вниз.

Пшеница: с точки зрения фундамента и многолетних наблюдений ничего странного не происходит. После сбора урожая цены начинают восстанавливаться после распродаж производителей. С точки зрения техники, также все красиво, мы в растущем канале, показали новый локальный максимум и должны двигаться вверх. Вот только что делать с открытым интересом спекулянтов, который свидетельствует нам о том, что последние три недели шорты росли. Если толпа спекулянтов переоценила свои силы, то нас ждет дальнейший и весьма быстрый рост цен. Это и будет нашим рабочим предположением на сегодня.

Пшеница: для того, чтобы не гадать, нужно набраться терпения и подождать, возьмет рынок 526.0 или откатит. Если рост продолжится, то мы отправимся для начала к 550.0. Однако, данные по открытому интересу пока заставляют сомневаться в возможностях быков пройти данный уровень. Спекулянты занимают медвежьи позиции и будут защищать район 525.0. Если ценам удастся пробиться выше 526.0, то это вызовет массовое закрытие коротких позиций, что приведет к резкому росту цен.

Кукуруза: при подходе к 360.0 можно продавать. Есть фундаментальные предпосылки к тому, что дорога вверх простой не будет. Судя по отчетам CFTC спекулянты стоят вниз. И их можно понять, урожай-то большой. И на этом фоне страны-экспортеры (Латинская Америка) испытывают проблемы с курсами собственных валют по отношению к доллару. Посмотрим, что же победит, страх остаться голодным или более слабые фундаментальные факторы. В случае роста выше 360.0 можно добавить к лонгам.

На этой неделе цены на кукурузу поддерживали ралли на фоне активного экспорта, повысившись в ходе сессии в пятницу почти на 1,5%. Декабрьские фьючерсы прибавили 4,75 цента до 3,5725 долларов США, а мартовские фьючерсы выросли на 4,5 цента до 3,6925 доллара. Декабрьские фьючерсы завершили неделю ростом на 1,6%. Частные экспортеры сообщили USDA о продаже 4,8 млн. бушелей кукурузы для доставки в неуточненные пункты назначения в течение 2018/19 маркетингового года, который начался 1 сентября. За неделю спекулянты значительно увеличили свою чистую короткую позицию по кукурузе на 89 667 контрактов до 176 196.

За прошлую неделю, 10.09.18 — 14.09.18, разница между длинными и короткими позициями управляющих упала на 75 тыс. контрактов.

Пшеница: учитывая то, что медведи придут в себя теперь только к зиме, времени у быков много. Они могут позволить рынку провалиться к 512.0, что нам и нужно для входа в лонг. Как видим, пока мы не смогли пробиться выше 525.0 хотя попытки были.

Не будет ошибкой вход в лонг в любом месте диапазона 510.0 – 525.0, но желательно взять как можно дешевле, в этом вся суть торговли. О продажах мы можем размышлять только в теории, на практике, падение цен после того как урожай собран, будет выглядеть как легкое безумие. Ведь больше на планете еды нет. Есть только то, что уже собрали.

Пшеница: покупатели обозначили свою заинтересованность на уровне 520.0. Перед нами импульс вверх. Теперь ждем коррекционный ход к 512.0, который должен состояться сегодня, и покупаем. Если получится так, что отката вниз не будет и мы пойдем вверх, то придется покупать по 525.0 и выше, так как данный разворот рынка мы пропускать не можем. Если тренд вверх состоится, то движение будет продолжаться до конца декабря. Несколько смущает в этой истории поведение кукурузы, слишком уж она слаба. Без поддержки на смежном рынке одна пшеница далеко не уйдет.

Пшеница: быки создали поддержку на 506.0 и теперь будут пытаться развить успех. Рост выше 518.0 приведет к формированию импульса вверх, что среднесрочно резко улучшит шансы на рост котировок пшеницы. А вот если через данный уровень пройти вверх не удастся, то на графике появится «неудача быков», которая грозит вылиться в падение к 450.0. Не будем торопиться и покупать. Подождем взятия 518.0.

Кукуруза: если цены не могут идти вверх, они идут вниз. Рынку понравилось сидеть под 350.0. Кроме того, мы как бы между делом вышли вниз из падающего канала, а такое поведение предполагает движение вниз на ширину этого самого канала (20 центов), то есть в район 320.0. Имеет смысл удерживать открытые вчера шорты. Фундамент по кукурузе, что отмечалось нами и ранее, крайне слабый. Он просто никакой. На рынке изобилие. Плюс к этому, очередной виток торговой войны между США и Китаем.

Пшеница: быки пытаются построить плацдарм для роста в диапазоне 500.0 – 520.0. Эти начинания можно только приветствовать, но торопиться и входить в рынок с реальными деньгами мы не будем до тех пор, пока уровень 520.0 будет служить сопротивлением. Рынок зерновых может пострадать, просто из-за того, что ответом в торговой войне, развязанной США, может послужить запрет на импорт американской пшеницы. Как это случилось уже с той же соей. Китай поставил пошлину в 25% на ввоз масличной. Так что тревоги сохраняются и вместо роста, который был бы понятен, можем увидеть падение цен.

Кукуруза: такое ощущение, что мы пошли на 300.0. Полнейшее безволие. Уныние и апатия. Медведи разодрали всех бычков, рынок висит, зацепившись одной рукой за 350.0 и того гляди шлепнется. Если это произойдет, нас будут ждать долгие месяцы низких цен в диапазоне 300.0 – 350.0 на фоне гигантских объемов и не менее жутких переходящих запасов.

Пшеница: в пятницу на рынок пришли покупатели и подняли цены к отметке 520.0.  В случае роста выше данного уровня можно вновь пытаться покупать. А пока этого не произошло, все с точностью до наоборот – продаем. Если опираться на статистику, то начиная с этой недели мы должны начать расти. Кто его знает, какой будет следующий год. Что мешает? Большой урожай и падение национальных валют стран-экспортеров зерна. Пока мы под 520.0 нельзя исключать хода на 450.0.

Кукуруза: в отличии от пшеницы, кукуруза не спешит отскакивать вверх и продолжает нависать над 350.0 угрожая пробить данный уровень и пасть на 300.0. Здесь, также, как и по пшенице, будем придерживаться выжидательной тактики. Покупки с текущих уровней могут быть привлекательны только для тех, кто любит испытывать судьбу и искать минимумы на рынке. Покупаем только после роста выше 360.0.

Рост на рынке пшеницы способствовал небольшому росту фьючерсов на кукурузу, но ожидания крупного урожая в США сдерживали попытки ралли. После небольшого роста благодаря поддержке со стороны пшеницы, кукуруза все же закончила неделю в минусе. Декабрьские фьючерсы упали на 1,6% на этой неделе. За пятницу сентябрьские фьючерсы прибавили 0,75 цента до 3,37 долл., в то время как декабрьские фьючерсы выросли на 1,25 цента до 3,5175 долл. США. За неделю спекулянты добавили 3 958 контрактов по кукурузе к своей чистой короткой позиции, увеличив ее до 86 528.

За прошлую неделю, 03.09.18 — 07.09.18, разница между длинными и короткими позициями управляющих упала на 3 тыс. контрактов. В тоже время, цена выросла на 2 цента. Управляющие не горят желанием покупать, что заставляет нас рассуждать о потери доверия к тенденции со стороны быков — спекулянтов. Рынок становится более тонким. Без прихода свежих объемов, толкать цену вверх скоро будет некому.

Пшеница: продавцы продолжают приходить на рынок. Не исключено, что часть производителей решила частично застраховать свой урожай хотя бы по этой цене, на ужасе от того, что вдруг выше цен мы так и не увидим. Пусть так. Но для спекулянта – медведя данные уровни никакого интереса не представляют. Мы продолжаем рекомендовать оставаться вне рынка и ждать роста цен выше 520.0 для того, чтобы войти в лонг. В случае продолжения падения к 450.0 – будем встречать рынок с покупками на данной отметке.

Кукуруза: медведи вчера решили проверить, а нет ли пропасти под 350.0. Но её там не оказалось. Покупатели в наличии. Сейчас самое время фирмам, кто закупает зерновые для переработки, думать о покупках. Что и происходит. На фоне изобилия, данный рынок, это рынок покупателя. Предложения более чем достаточно. Но данный дисбаланс должен исчезнуть в ближайшие дни. Мы продолжаем ждать разворота вверх и будем рекомендовать покупки после роста выше 360.0.

Пшеница: рынок упал после выхода отчета USDA к отметке 500.0. Прогноз сбора пшеницы вырос на 3,3 млн. тонн до 733 млн. тонн. Это лучше, чем ожидалось, поэтому и реакция была соответствующая. Тем не менее, мы считаем, что шансы на дальнейшее падение минимальны. Теперь все внимание отношениям США- Китай, а по ним намечаются новые переговоры. Усилия американцев, связанные с попытками исправить торговый баланс понятны, усилия китайцев протянуть подольше тоже. Для продукции сельского хозяйства сам факт переговоров – бычий сигнал. Поэтому, снова будем покупать после роста рынка выше 520.0.

Пшеница: нас просто-таки приглашают покупать. Надо пользоваться, так как этот откат с 530.0 на 520.0 укладывается в изначальные ожидания (пока рынок выше 518.0 – ждем хода на 650.0). Дорогая нефть за пшеницу, сомнения по сильному росту доллара в будущем тоже. Сегодня выходит отчет USDA вечером спекулянты будут раздергивать рынок. Судя по предварительным сообщениям, мы не ждем резкого увеличения объемов сбора пшеницы. Совсем наоборот.