Жаркое, сухое лето положило конец череде лет изобилия во многих странах, производящих пшеницу, и сократило резервы основных экспортеров до самого низкого уровня с 2007/08 года, когда дефицит зерна провоцировал беспорядки в странах Африки и Азии. Хотя ожидается, что мировые запасы достигнут рекордного уровня в 273 млн. тонн в начале сезона 2018/19, согласно оценкам Министерства сельского хозяйства США, проблема заключается в том, что почти половина из них находится в Китае, и попадание их на мировые рынки маловероятно. Эксперты прогнозируют, что к концу сезона восемь основных экспортеров останутся с 20 процентами мировых запасов по сравнению с одной третью десять лет назад.

Ожидается, что французский экспорт мягкой пшеницы в 2018/19 году составит около 8 миллионов тонн, что мало отличается от неутешительного объема прошлого сезона, поскольку неблагоприятная погода снизила производство в этом году, сообщает Agritel. Агентство повторило предыдущую оценку производства мягкой пшеницы во Франции на уровне 34,2 млн. тонн по сравнению с 36,6 млн. в прошлом году, сославшись на воздействие сильных дождей весной. Немецкая ассоциация фермеров DBV сообщает, что в 2018 году урожай зерновых в Германии упадет примерно на 22 процента, поскольку посевы пострадали от жары и засухи. Ассоциация ожидает, что урожай зерновых в Германии в этом году составит 35,6 млн. тонн; причем урожай озимой пшеницы достигнет около 18,6 млн тонн, что на 22,8% меньше, чем в 2017 году, говорится в итоговом отчете об урожае DBV.

В период со 2 июля по 17 августа 2018 г. мировые цены на хлопок в прошедший период продолжали снижаться до 82,13 центов за фунт под влиянием эскалации торговой войны между США и Китаем, а также между США и Турцией, отмечает аналитик. Агрессивные действия США порождают опасения о возможном переключении крупнейших импортеров американского хлопка на поставки из других регионов, а также угрожает общим снижением потребления ввиду надвигающейся рецессии. По предварительным оценкам Societe Generale, экономическая ситуация в Турции останется негативной, а текстильная промышленность занимает ведущую роль в структуре экономики страны. Поддержку рынку оказывает завершение 30 сентября 2018 г. в Китае аукционов по продаже хлопка из государственных резервов для предприятий текстильной промышленности. Хлопок попал в список товаров, на которые Китай ввел импортные пошлины с 6 июля 2018 г.

На российском рынке пшеницы вновь появились быки, поскольку спрос возвращается при растущих ценах, сообщают источники Platts. После падения цен российская 12,5% пшеница подскочила на 4,50 доллара за день до $230,75/т FOB в пятницу, так как покупатели активизировались после проведения во вторник египетского тендера, где было закуплено 420 000 тонн 11,5% пшеницы. Австралийская Премиум Уайт пшеница выросла до 283 долл. /т в четверг, в понедельник APW повысилась до 286,50 долл. США за тонну. Европейская пшеница также показала тенденцию, аналогичную причерноморской: 12,5% пшеница в Прибалтике упала до 248 долл. /т в четверг прежде чем в понедельник подорожать до 258 долл. /т.

Бразилия, вероятно, потеряет мировое лидерство в производстве  сахара из-за низких мировых цен на сахар и более высокой рентабельности и сильного спроса на этанол, согласно данным отчета бразильской консалтинговой компании JOB Economia e Planejamento. Рыночные стимулы увеличения производства этанола в Бразилии в сочетании с ожиданиями обильного урожая в Индии в новом сезоне, вероятно, приведут к тому, что Индия станет крупнейшим в мире производителем сахара. По данным отчета, превышение стоимости этанола над сахаром в Бразилии менялось от 4% до 40% с октября 2017 года, и этот тренд, как ожидается, продолжится в обозримом будущем.

Сильный внутренний спрос в сочетании с ограниченными запасами старого урожая привели к росту цен как на внутреннем, так и на экспортном рынках Австралии, пшеница APW выросла на $33,50/т или 12% за месяц, по данным Platts. В четверг на пшеницу Австралийская стандартная белая предлагалось $282/т FOB WA с поставкой в октябре, предложения были в диапазоне $287,50-289/т. Несмотря на растущий уровень ставок, фермеры по-прежнему неохотно продают ввиду относительно низких показателей производства пшеницы в 2018/19 МГ. Разница  между Platts APW и Черным морем для 12,5% пшеницы в среду составила $49,50/т, увеличившись на 50% с самого низкого уровня в 24,50 долл. США за тонну от 24 апреля.

Участники рынка ожидают возвращения покупателей за российской пшеницей в глубоководных портах, в то время как рыночные цены снижаются, в попытке привлечь покупателей. Импортный спрос значительно ослабел за последние несколько недель, поскольку покупатели снизили активность при росте цен, предпочитая использовать имеющиеся запасы. Однако, когда Египетский GASC вернулся на рынок во вторник, запросив 420 000 тонн пшеницы для поставки в два окна, 21-30 сентября и 1-10 октября, предложенные цены на пшеницу уже показали снижение.

Смещение торговых потоков меняет бразильский ландшафт, побуждая фермеров подстраивать свои посевы под китайские потребности. Согласно официальным данным, посевы сои в стране расширились на 2 миллиона гектаров за два года, тогда как земля, используемая для выращивания тростника, сократилась почти на 400 000 гектаров. Экспорт бразильской сои в Китай вырос почти до 36 миллионов тонн в первой половине 2018 года, что на 6 процентов больше, чем год назад. В июле он вырос на 46% по сравнению с тем же месяцем годом ранее до 10,2 млн. тонн. Вся эта соя занимает место в поясе сахарного тростника Бразилии, в то время как цены на сахар находятся вблизи многолетних минимумов.

Благоприятные перспективы для кукурузы в южной Европе могут помочь компенсировать ущерб от засухи и жары на севере, но в ЕС по-прежнему ожидается рекордный импорт кукурузы для кормовых нужд из-за плохого урожая пшеницы, считают аналитики. Агентство Stratégie Grains немного повысило свой прогноз урожая кукурузы в ЕС, так как увеличение для таких стран, как Румыния сбалансировало сокращение для Германии и Франции. Stratégie Grains прогнозирует, что ЕС может закупить 19 млн. тонн кукурузы в 2018/2019 году, что примерно на 1,5 млн. тонн больше рекордного уровня, ожидаемого в 2017/2018 году, Rabobank ожидает импорт в объеме 21 млн. тонн.

Снижение из-за неблагоприятных погодных условий урожая зерна в Европе приведет к ограничению предложения пшеницы в 2018-19 году. В результате регион ждет рекордный объем импорта кукурузы для удовлетворения кормового спроса, сообщила аналитическая компания Strategie Grains. Агентство Strategie Grains повысило прогноз использования кукурузы на 2,8 миллиона тонн по сравнению с прошлым месяцем до 61,3 миллиона тонн. По данным агентства, дополнительный кормовой спрос повлечет за собой рост импорта, в результате импорт кукурузы в ЕС достигнет нового рекорда в 19 миллионов тонн, что на 1,5 миллиона больше, чем ожидается в 2017/18 году.

Аналитики Strategie Grains вновь резко сократили свою оценку урожая мягкой пшеницы в ЕС в этом году, сославшись на сухие погодные условия в Северной Европе, которые привели к «катастрофическим» показателям урожайности в Германии и Скандинавии. В отчете, опубликованном в четверг, французская фирма прогнозирует производство мягкой пшеницы в ЕС на уровне 127,7 млн. тонн по сравнению с оценкой в 132,4 млн., опубликованной месяцем ранее, и 130 млн., которые она прогнозировала в конце июля. Последняя оценка урожая означает снижение  производства на 10 процентов по сравнению с объемом прошлого года.