Пшеница: если рынок в рамках текущего развития вверх не достигнет 497.0, и «вдруг» отправится ниже 469.0 это станет поводом для того, чтобы крепко задуматься, так как в настоящий момент мы ждем роста цен. Спуск до 469.0 приемлем. Его можно использовать для покупок. Более глубокое падение будет говорить о развороте настроений вниз, что не характерно для осени.

Отчет USDA сюрпризов не преподнес. Сокращение прогноза валового сбора пшеницы на 0,33% в сезоне 19/20 до 765.5 млн. тонн всерьез принимать не будем. Сокращение валового сбора кукурузы на 0,3% до 1104 млн. тонн также не дает нам поводов для беспокойства. По сое ситуация практически не изменилась. Ждут 341 млн. тонн, что находится на уровне 5-ти летней скользящей средней.

Текущий подъем рынка носит сезонный характер. Предполагаем, основываясь на анализе предыдущих лет, что до конца ноября цены будут склонны к росту. Помешать им может только неожиданное укрепление доллара США. Такой сценарий до конца года исключать нельзя.

Бразильские премии на сою являются эффективным индикатором торговой напряженности между США и Китаем

В период взлетов и падений торговых переговоров между США и Китаем, надбавки к цене на соевые бобы в Бразилии, похоже, являются точным показателем степени напряженности переговоров. Когда напряженность нарастает, в Бразилии растут премии на соевые бобы в Паранагуа против Мексиканского залива США. Точно так же, когда напряженность спадает, премии постепенно сокращаются. Эти ценовые премии росли и падали в рамках глобальных ценовых колебаний, которые были сфокусированы на ситуации с урожаем в США в 2019 году. Цены выросли как в Соединенных Штатах, так и в Бразилии, так как влажные условия препятствовали посеву кукурузы и сои в Соединенных Штатах, а высокий уровень воды в реках повысил стоимость перемещения соевых бобов к Мексиканскому заливу в США. По мере улучшения условий цены на сою в Бразилии и США снижались.

Высокое мировое производство ячменя снижает цены

Сбор урожая ячменя в основном завершен для стран Северного полушария. Урожай для Канады, Европейского Союза, России и Украины больше, чем год назад, что способствует резкому росту мирового производства в 2019/20 г., которое станет самым крупным с 2008/09 г. Сбор урожая в странах Южного полушария, в основном в Аргентине и Австралии, начнется лишь через несколько месяцев, хотя перспективы Австралии в этом месяце снизились. Перспективы больших экспортных поставок уже привели к снижению экспортных цен на 25 процентов ($ 60 за тонну) по сравнению с годом ранее. Высокие цены в Австралии, вероятно, являются результатом текущих ожиданий урожая.

Прогноз мирового производства кукурузы на 2019/20 г. сократился за счет уменьшения урожая для США и Украины. Мировая торговля незначительно изменилась с прошлого месяца. Мировое производство кукурузы для 2018/19 года немного снижено в этом месяце за счет Индии и Парагвая. Мировая торговля повышена благодаря увеличению импорта в Европейский Союз и Иран, которое более чем компенсирует снижение импорта Мексикой. Что касается экспорта, прогноз для Бразилии повышен, что отражает рекордные поставки в августе. Экспорт США сокращен на основе продаж и поставок, наблюдавшихся до начала сентября.

Пшеница: итак, вышли данные по балансам от USDA. Что видим: прогноз по валовому сбору снижен на 3 млн. тонн до 765.5 млн. тонн. Никаких сюрпризов не последовало. Как и предполагалось рынок ударил вниз после выхода новостей, однако азарт отказался не настолько сильным как хотелось бы. Мы коснулись 472.4 и отскочили, закрепившись выше 480.0. Будем покупать. Теперь следующие два месяца быки будут восстанавливать рынок. Многие будут рассчитывать на переговоры США – Китай в октябре.

Прогноз на 2019/20 год

В этом месяце прогноз мирового производства пшеницы сокращен, поскольку уменьшение урожая в Австралии и черноморских странах превосходит увеличение производства в Европейском союзе и Индии. Глобальная торговля снижена, что обусловлено снижением спроса на нескольких ключевых азиатских рынках, а также в Мексике. Уменьшение прогнозируемого экспорта для Аргентины, Австралии и Казахстана более чем нивелирует повышение торговли для Канады и Европейского союза. Прогнозируемая средняя сезонная цена на ферме в США снижена на 0,20 долл. США за бушель до 4,80 долл. США.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 12.09.2019 пересмотрело Баланс пшеницы для Мира в сезоне 19/20 следующим образом:

Валовый сбор: оценка пересмотрена в сторону понижения до 765529 тыс. тонн. Показатель упал на -0.33 процента. Июльская оценка составляла 768074 тыс. тонн.  Потребление: показатель пересмотрен в сторону понижения до 756256 тыс. тонн. Значение упало на -0.25 процента. Июльская оценка составляла 758161 тыс. тонн. Экспорт: оценивается в 179796 тыс. тонн. За месяц показатель упал на -1.26 процента. Июльская оценка составляла 182096 тыс. тонн. Импорт: составит 179796 тыс. тонн. Значение по прошествии месяца упало на -1.26 процента. Июльская оценка составляла 182096 тыс. тонн. Конечные запасы: составят 286509 тыс. тонн. Оценка с последнего отчета подросла на 0.39 процента. Июльская оценка составляла 285402 тыс. тонн.