Пшеница: медведи продолжают угнетать пшеницу. Вплоть до сентябрьского отчета USDA рынок будет находиться под давлением. В текущей ситуации ничего придумывать не нужно. Продолжаем держать короткие позиции и ждать продолжения падения. Вероятно, рынок уже сегодня пройдет 462.0. Следующая цель у нас будет на 440.0.

Отчет USDA никаких сюрпризов, которые бы помогли быкам, не выдал. В результате рынок зерновых продолжил грустить. Подробные балансы и переводы отчетов по зерновым культурам, кормовым и масличным от USDA вы можете найти на нашем сайте в разделе «Аналитика».

Голод нам не грозит, это главный вывод. Даже малообеспеченные слои населения смогут позволить себе купить муку, чтобы испечь лепешку. Мы продолжаем ожидать минимума цен на зерновые к 10-му сентября, после чего можно будет подумать о покупках и некотором восстановлении вплоть до декабря.

Снижение прогнозируемых цен на пшеницу в США улучшает перспективы экспорта

Прогноз средней сезонной цены (SAFP) для пшеницы на 2019/20 г. снижен на 20 центов за бушель после снижения SAFP для кукурузы на 10% за бушель и снижения ожидаемых цен на пшеницу на оставшуюся часть маркетингового года. Месячное увеличение прогнозируемого объема производства пшеницы в 2019/20 г. почти на 60 млн. бушелей создает дополнительное понижательное давление на SAFP пшеницы.

Пшеница: длинных зеленых свечей нет. Рынок продолжает склоняться к тому, чтобы продолжить падение. Фундаментальный фон для снижения цен благоприятный, поэтому, мы продолжаем рассчитывать на снижение котировок. Если посмотреть на историю, то до 400.0 пшеница может пасть без каких-либо моральных проблем. А вот дальнейшее снижение будет уже постоянно наталкиваться на крупные покупки. Смотрим вниз. Держим шорты.

Рост мирового экспорта сои исчез с уменьшением спроса в Китае

За 10 лет, предшествовавших 2018/19 году, объем мирового экспорта сои почти удвоился, при этом ежегодный прирост составлял в среднем 7,5 млн. тонн. Большая часть этого роста обеспечивалась Китаем, где рост импорта достигал в среднем 5,6 млн. тонн в год, что составляло почти 80 процентов роста торговли соей. С появлением африканской чумы свиней в Китае в середине 2018 года и продолжающимся торговым спором наблюдается устойчивое снижение объемов импорта сои в Китай, и в настоящее время прогнозируется, что импорт в 2018/19 году составит 83 миллиона тонн, что на 11 миллионов тонн меньше, чем в 2017/18 году. Если бы не увеличение спроса со стороны других рынков, отчасти вызванное снижением цен, нынешняя тенденция в мировой торговле соей стала бы отрицательной.

Прогноз для кукурузы США на 2019/20 год в этом месяце предусматривает увеличение запасов, сокращение экспорта и увеличение конечных запасов. Прогнозируется, что производство кукурузы составит 13,9 млрд. бушелей, что на 26 млн. больше, чем в июльском прогнозе, поскольку снижение уборочной площади компенсируется увеличением урожайности. Первый в этом сезоне основанный на опросе прогноз урожайности кукурузы, равный 169,5 бушелей на акр, на 3,5 бушеля выше прогноза прошлого месяца. Экспорт снижен, что отражает экспортную конкурентоспособность США и ожидание усиления конкуренции со стороны Аргентины, Бразилии и Украины.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 12.08.2019 пересмотрело Баланс кукурузы для США в сезоне 19/20 следующим образом:

В новом отчете WASDE Министерства Сельского Хозяйства США оценка производства кукурузы в Европейском союзе в 2018/19 году повысилась со времени публикации предыдущего отчета с 63,4 млн. тонн до 64,22 млн. тонн. Прогноз производства на 2019/20 год также увеличен с июля с 64,2 до 64,8 млн. тонн. Прогнозируемый импорт кукурузы в Европейский союз в 2019/20 году повышен с 20,0 млн. тонн до 21 млн. тонн в связи с уменьшением производства пшеницы. Экспорт кукурузы из ЕС в 2018/19 году повышен на 800 тыс. тонн до 3,3 млн. тонн на основании  имеющихся торговых данных.

За прошедший месяц министерство сельского хозяйства США (USDA) на 12.08.2019 пересмотрело Баланс кукурузы для ЕС в сезоне 19/20 следующим образом:

Согласно новому отчету МСХ США, производство кукурузы в Украине на 2019/20 год прогнозируется на уровне 36,5 млн. метрических тонн, что на 7% больше, чем ожидалось в прошлом месяце, и на 2% больше, по сравнению с прошлым годом. Согласно прогнозу, урожайность составит 7,45 тонны с гектара, что на 3 процента больше, чем в прошлом месяце, но на 5 процентов меньше рекордного показателя предыдущего года. Предполагаемая уборочная площадь была немного увеличена до 4,9 млн. га с 4,7 млн. га, на основе окончательных данных по посевным площадям, опубликованных Государственной статистической службой Украины.

К 2035 году Россия должна собирать 140 миллионов тонн зерновых и зернобобовых культур. Экспорт после значительного прогнозного снижения в этом году постепенно вернется к уровню 55,9 миллиона тонн.Премьер-министр Дмитрий Медведев утвердил долгосрочную стратегию развития зернового комплекса до 2035 года. «Это важный документ, поскольку зерно — один из ключевых товаров в структуре нашего экспорта, — подчеркнул он на заседании правительства. — Мы по итогам 2018 года вошли в тройку крупнейших экспортеров в мире, по некоторым позициям мы на первом месте». «У нас есть все возможности, чтобы наращивать поставки за рубеж, — считает глава кабинета министров. — Но, естественно, без ущерба для решения внутренних задач по обеспечению продовольственной безопасности«.

Пшеница: пока не видно за счет чего пшеница выберется наверх. Откат последних двух дней, это однозначно коррекционный ход. Сегодня смотрим на уровень 480.0. Пока цены ниже него, медведям ничего не грозит. Здесь можно продать в расчете на то, что мы пойдем к 440.0. От нового урожая ждут приличных объемов, поэтому рынок вполне может продолжить падение.